安德烈o科思托蘭尼,是有德國華倫o巴菲特之稱的投資大師。他不僅是一位成功的投資者,也是一位作家。多年來他將自己的投資經驗,寫了十三本教人投資的書籍,在全世界銷售了三百萬冊,另外也在「資本」雜誌寫專欄,時間長達三十五年。
本書是科思托蘭尼的遺作,從一九九九年初一直到他去世為止,撰寫此書成了他的工作重心。內容集聚科思托蘭尼對於投資的教戰守則,以幽默風趣的方式提出他對投資的逆向思考。許多歷史人物如投資失敗的牛頓、少數在證券市場獲利的經濟學家凱因斯都是他筆下的投資人範例。
究竟錢對於這個投資大師來說代表什麼樣的意義?科思托蘭尼認為,錢是屬於狂熱追求金錢的人,他必須對金錢著迷,就像被魔法師催眠的蛇,但又必須和錢保持一定距離,而透過投機是他致富之道。他認為在長達八十年的證券交易經驗中,他學到了一點:投機是種藝術,不是科學。
究竟誰能稱做投機家?科思托蘭尼把整個證券交易市場比為動物園,經紀人不果是只管成交量的笨蛋、基金經理人則是幾十億資金統治者、金融鉅子則是這個市場的大莊家、套匯者是絕跡的投機人士、證券玩家是證交所中的賭徒,只有投機家是有遠見的戰略家。投機家比證券玩家強的地方,在於投機家有想法,不管想法是對或錯。
他也巧妙地比喻醫生、記者與投機家三種職業的差異。投機家其實與記者一樣,靠著自己追蹤收集來的新聞維生,但是記者是寫新聞,投機家是分析新聞,且像醫生一樣做出診斷。這三種人之中,只有記者可以一再出錯還可以當記者,投機者卻會因此破產。但是任何學校都教不出投機家,投機家只能靠經驗。
書中科思托蘭尼對於證券市場的各項金融商品都做了犀利的分析,例如他直指避險基金不過是個大騙局,因為這項金融商品既不能避開風險,也不是基金。他不諱言,投機必然會遇到賠錢的情況,但是一個好的投機家會讓利潤增加,以相對較小的損失出場。科思托蘭尼特別在書末介紹進入證券市場的十律以及十戒,倘若投資人能夠堅持這些原則,必定可以省下許多學費。(文/伊沁,文字工作者)
安德烈科斯托蘭尼有德國的華倫巴菲特和證券界教父之稱。安德烈科斯托蘭尼和英特爾的創辦人安德魯.葛洛夫一樣,都是匈牙利出生的猶太人,年輕時為了逃避納粹而逃往國外。只不過葛洛夫在美國科技界出頭,而安德烈科斯托蘭尼則在德國經濟界發揮影響力。自從十幾歲接觸證券界後,安德烈科斯托蘭尼就和投機結下不解之緣,有八十年的歲月是以投機者自居,且深以為傲。
由於安德烈科斯托蘭尼敏銳的觀察力和過人的判斷力,使他得以從多次的投機交易中累積財富,當中還包括二次的破產。安德烈科斯托蘭尼的財富不但使自己一生過得優渥、悠然自得、極有尊嚴,更使曾在二次大戰中失去所有家當的雙親,在瑞士安享晚年。安德烈科斯托蘭尼不吝和他人分享他的智慧結晶,一生共寫了十三本和投資、證券、貨幣、財富、證券心理學的書。一九九九年他與世長辭,一個投機者的告白便是他生前最後一本書,也是他一生智慧的結晶。
- May 13 Sat 2006 13:59
A0093 一個投機者的告白
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